近期开立医疗（300633）发布2025年年报，证券之星财报模型分析如下：

  开立医疗（300633）2025年实现营业总收入23.09亿元，同比增长14.65%；归母净利润达1.97亿元，同比增长38.54%；扣非纯利润是1.8亿元，同比增长63.41%。第四季度表现尤为亮眼，单季营收8.5亿元，同比增长38.0%；归母净利润1.64亿元，同比大幅度增长390.16%；扣非净利润1.56亿元，同比增长545.72%。

  公司毛利率为61.99%，较上年同期下降2.82个百分点；净利率为8.54%，同比提升20.84%。每股收益为0.46元，同比增长39.39%；每股净资产为7.54元，同比增长4.96%。三费合计7.89亿元，占营收比重为34.16%，同比上升2.29%。

  截至报告期末，公司应收账款为3.01亿元，同比增幅达41.88%；货币资金为14.27亿元，同比下降9.16%；有息负债为2.85亿元，同比下降10.61%。合同负债同比下降53.6%，主要系预收货款减少所致。应交税费同比增长48.07%，因应交增值税增加。递延所得税资产同比增长77.64%，系可抵扣亏损及内部交易未实现利润增加所致。其他非流动资产同比增长145.2%，因将一年以上大额存单重分类至该科目。

  每股经营性现金流为-0.11元，同比减少115.7%。经营活动产生的现金流量净额同比下降115.7%，主因是本期支付给职工和为职工支付的现金增加12,206.22万元，以及购买商品、接受劳务支付的现金增加32,307.51万元。投资活动现金流出小计下降37.85%，因购买银行打理财产的产品减少；投资活动产生的现金流量净额增长64.74%，因本期理财净支出低于上年同期。筹资活动现金流入小计下降46.19%，因取得银行借贷收到的现金减少；筹资活动产生的现金流量净额下降209.94%。现金及现金等价物净增加额下降69.81%，受经营活动现金流减少影响。

  财报体检工具提示需着重关注应收账款状况，应收账款/利润比例已达152.33%。尽管公司盈利迅速增加，但回款压力有所上升。此外，ROIC为4.71%，近年资本回报率偏弱，虽历史上中位数ROIC为14.56%，但最近两年回报水平下滑明显。

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